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机械设备行业周报:1月挖机销量大幅增长,“一带一路”助力拉动出海

发布时间:2017-02-12    研究机构:兴业证券

投资要点

1月挖机销售数量大幅增长,持续推荐工程机械主题投资机会。根据工程机械协会的最新数据,2017年1月挖掘机销量4548台,同比增长54%。且随着我国基建及PPP项目加速落地,挖掘机的景气度将在2017年上半年持续,并有望传导至其他工程机械设备。此外,经过2011年以来的持续调整,我国工程机械行业去库存过程已经基本结束、去产能也取得显著效果。我们判断,2017年上半年,以挖掘机为代表的工程机械产销数据将持续超预期,建议关注整机厂商柳工、三一重工,以及核心零部件供应商恒立液压。

“一带一路”前景广阔,积极关注工程机械、高铁、油服及核电板块。“一带一路”战略是以沿线国家基础设施的互联互通为优先,而亚投行的成立进一步促进工程机械、高铁走出国门。此外,“一带一路”政策提出加强能源基础设施合作,并积极推动水电、核电等清洁、可再生能源合作,将推动油服、核电领域企业走出国门。我们判断,随着“一带一路”的推进,凭借自身技术和成本优势,将加速中亚、中东、南非、东南亚等地区对工程机械、高铁、油服及核电等需求。近期建议重点关注中铁二局及柳工。

国企改革三条主线:活跃地方国改+唯一上市平台+潜在注资。我们建议国企改革关注三条主线:1)活跃的地方国改,有较为成功的先行案例;2)上市公司是集团旗下唯一上市平台;3)集团旗下拥有潜在优质资产,存在注入上市公司的可能。建议关注天桥起重(起重业务回暖+株洲市唯一的装备制造业上市平台+株洲市国资委增持),广日股份(高安全边际和弹性的低估值蓝筹+智能制造转型)、安徽合力(叉车行业回暖+低估值高安全边际)、上海机电(600835)(低估值蓝筹+潜在注资预期)、烟台冰轮(冷链龙头+潜在注资预期)、中国船舶(主业边际改善+混改预期),重点推荐天桥起重和安徽合力。

上周研究成果:1)行业报告:机械行业第5周观点:持续推荐国企改革、工程机械与绩优白马。2)公司报告:中铁二局(600528):盾构机龙头,受益轨交建设及“一带一路”战略推进。

近期组合关注:中铁二局(增持)、天桥起重(买入)、豪迈科技(增持)、柳工(增持)、三一重工(增持)、恒立液压(买入)、杰瑞股份(增持)、惠博普、杭氧股份(未评级)

风险提示:

宏观经济波动风险;政策变化风险;固定资产投资不及预期。

申请时请注明股票名称